EHL Investment Consulting: Transaktionsvolumen im ersten Halbjahr mit rund 1,15 Milliarden Euro nahezu auf Vorjahresniveau – Core-Objekte bleiben gefragt.
Stabile Cashflows statt Risiko: Der österreichische Immobilieninvestmentmarkt hat im ersten Halbjahr 2026 ein Transaktionsvolumen von rund 1,15 Milliarden Euro erreicht und damit das Niveau des Vorjahres nahezu gehalten. Laut dem aktuellen Marktupdate von EHL Investment Consulting lagen Bestandswohnimmobilien mit einem Marktanteil von rund 26 Prozent erneut an der Spitze der gehandelten Assetklassen.
Trotz eines herausfordernden Marktumfelds konzentrierten sich Investoren vor allem auf Core-Objekte mit stabilen Erträgen. Das Transaktionsvolumen lag geringfügig unter dem Vergleichswert des ersten Halbjahres 2025 von rund 1,16 Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr rechnet EHL weiterhin mit einem Investmentvolumen von rund vier Milliarden Euro und damit auf dem Niveau des Vorjahres.
Neben Bestandswohnimmobilien zählten Hotels, Serviced Apartments und Studentenwohnheime zu den gefragten Nutzungsarten. Ebenfalls gefragt blieben Highstreet-Immobilien in Toplagen sowie lebensmittelgeankerte Fachmarktzentren. Institutionelle Investoren, insbesondere Spezialfonds, seien nach einer zurückhaltenden Phase wieder verstärkt als Käufer aufgetreten und hätten selektiv investiert.
„Für das zweite Halbjahr 2026 ist, abhängig von der Entwicklung der Krisen in der Ukraine und im Nahen Osten, weiterhin von einer vorsichtigen, abwartenden Haltung der Investor:innen auszugehen. Nach der Leitzinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte am 11. Juni 2026 rechnet der Markt mit weiteren, aber moderaten Zinsschritten. Gemeinsam mit der verhaltenen Konjunktur dürfte dies das Marktgeschehen weiter prägen und den gewerblichen Vermietungsmarkt ebenfalls belasten“, sagte Franz Pöltl, Geschäftsführer von EHL Investment Consulting.
Die gestiegenen Finanzierungskosten und die jüngste Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank hätten den Fokus der Investoren weiter auf qualitativ hochwertige Immobilien gelenkt. Gleichzeitig würden die in den vergangenen Jahren gestiegenen Renditen laut EHL wieder attraktivere Einstiegsmöglichkeiten eröffnen.
Pöltl erwartet daher trotz einer überwiegend seitwärts gerichteten Marktentwicklung zunehmend Interesse von Investoren. „Die Renditesteigerungen der letzten Jahre bieten aber inzwischen wieder ein attraktives Einstiegsniveau, das zunehmend mehr Investor:innen nutzen“, erklärte er.
Nach Einschätzung von EHL verschärfen die anhaltend hohen Insolvenzzahlen in der Bau- und Immobilienwirtschaft sowie schwierige Finanzierungsbedingungen die Marktbedingungen zusätzlich. Investoren konzentrierten sich daher weiterhin auf Core-Objekte in guten Lagen, während schwächere Standorte gemieden würden.
„Die Investoren fokussieren sich derzeit weiter auf Core-Objekte und meiden schwächere Standorte, ein Trend, der sich im zweiten Halbjahr fortsetzen dürfte. Besonders im institutionellen Bereich dürfte auch die Preisdifferenzierung zwischen ESG-konformen und nicht-konformen Objekten weiter zunehmen“, sagte Markus Mendel, Geschäftsführer von EHL Investment Consulting.
Bei den einzelnen Assetklassen sieht EHL weiterhin eine hohe Nachfrage nach Wohnimmobilien, gestützt durch den anhaltenden Bedarf an Wohnraum und eine dynamische Vermietung. Auch Hotels, Serviced Apartments und Studentenwohnheime blieben gefragt. Im Einzelhandel konzentriere sich das Interesse auf Highstreet-Lagen und Nahversorgungszentren, während im Logistikbereich vor allem erstklassige Standorte gefragt seien. Wachstumspotenzial ortet EHL zudem bei Gesundheitsimmobilien und Rechenzentren, wo die Nachfrage das verfügbare Angebot übersteige.
