BF.Quartalsbarometer: Finanzierungsbereitschaft sinkt deutlich – Banken werden bei Neugeschäft zurückhaltender.
Die Stimmung unter gewerblichen Immobilienfinanzierern in Deutschland hat sich im zweiten Quartal 2026 deutlich eingetrübt. Das geht aus dem aktuellen BF.Quartalsbarometer hervor, das die BF.direkt AG gemeinsam mit dem Handelsblatt Research Institute erstellt. Der Barometerwert sank von minus 9,74 auf minus 25,97 Punkte und signalisiert damit eine deutlich geringere Finanzierungsbereitschaft.
Laut den Ergebnissen der Befragung zwischen 8. und 16. Juni berichten 46,15 Prozent der Befragten von schlechteren Finanzierungsbedingungen als im Vorquartal. Drei Monate zuvor lag dieser Anteil noch bei 27,27 Prozent. Auch beim Neugeschäft verschlechterte sich die Einschätzung. Während im ersten Quartal kein Teilnehmer von einem Rückgang berichtete, gaben nun 23,08 Prozent an, dass das Neugeschäft abgenommen habe. Zudem verschiebe sich das Kreditgeschäft hin zu kleineren Finanzierungen. Gleichzeitig gehen Finanzierungen im Volumen zwischen 50 Millionen Euro und 100 Millionen Euro sowie über 100 Millionen Euro zurück.
„Die Ergebnisse sind vor allem mit dem Irankrieg und seinen Folgen zu erklären. Der Energiepreisschock wirkt inflationserhöhend, was wiederum die Angst vor steigenden Zinsen nach sich zieht. Dies trifft auf eine Branche, die sich seit dem starken Zinsanstieg 2022 ohnehin in einer fragilen Situation befindet“, sagte Steffen Sebastian, wissenschaftlicher Berater des BF.Quartalsbarometers.
Auch bei Kreditentscheidungen zeigt sich eine veränderte Risikoeinschätzung. Nach Angaben der Studie werden Finanzierungsentscheidungen häufiger von den Risikoabteilungen geprägt als noch im Vorquartal. Francesco Fedele, CEO der BF.direkt AG, führt die Entwicklung ebenfalls auf die geopolitische Lage zurück: „Die letzte Quartalsbarometerbefragung lief ganz zu Beginn des Irankonfliktes. Viele Finanzierer reagierten zunächst gelassen. Diese Gelassenheit ist aber im Verlauf des zweiten Quartals verschwunden und hat zum Einbruch der Stimmung und damit des Barometers geführt.“
Parallel dazu berichten die Befragten von einem geringeren Wettbewerb um Finanzierungen. 26,92 Prozent sehen einen Rückgang des Wettbewerbs zwischen den Instituten. Im ersten Quartal lag dieser Anteil noch bei 5,88 Prozent. Zudem nahm nach Einschätzung der Teilnehmer die Quote notleidender Kredite zu. 30,77 Prozent beobachteten einen Anstieg der Non-Performing Loans (NPL), nach 18,18 Prozent im Vorquartal.
„Zu den weiteren zentralen Ergebnissen der Befragung zählt, dass der Wettbewerb zwischen den Instituten um gute Finanzierungen eher abnimmt“, sagte Sven Jung vom Handelsblatt Research Institute. Die steigende NPL-Quote passe ebenfalls zur insgesamt schwächeren Entwicklung im zweiten Quartal.
Nach Einschätzung von BF.direkt führt die zurückhaltendere Kreditvergabe der Banken dazu, dass alternative Finanzierer an Bedeutung gewinnen. „Wir sehen aktuell, dass viele Banken ihr Neugeschäft deutlich selektiver steuern und parallel verstärkt mit Problemkrediten im Bestand beschäftigt sind“, sagte Fabio Carrozza, Chief Sales Officer der BF.direkt AG. Dadurch entstünden Chancen für Debt-Fonds, Finanzierungen von Projekten zu übernehmen, die wirtschaftlich tragfähig seien, aber nicht mehr in die Kreditrichtlinien aller Banken passten.
Wenig verändert haben sich laut BF.Quartalsbarometer hingegen die Beleihungsausläufe und Margen. Die durchschnittlichen Loan-to-Values im Bestand lagen über alle Nutzungsarten hinweg bei 64,2 Prozent, die Loan-to-Cost-Werte bei Projektentwicklungen bei durchschnittlich 66,3 Prozent.
